Original-Research: Scherzer & Co. AG (von GSC Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: Scherzer & Co. AG - von GSC Research GmbH

22.01.2025 / 16:20 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GSC Research GmbH zu Scherzer & Co. AG

Unternehmen: Scherzer & Co. AG

ISIN: DE0006942808

Anlass der Studie: Kapitalmarkttag

Empfehlung: Kaufen

seit: 22.01.2025

Kursziel: 3,00 Euro

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: 15.09.2021, vormals Halten

Analyst: Jens Nielsen

Virtueller Kapitalmarkttag

Im abgelaufenen Geschäftsjahr 2024 konnte die Scherzer & Co. AG mit der

Einreichung der Lotto24-Aktien im Zuge des Squeeze-out sowie mit der

Andienung der APONTIS-Anteilsscheine im Rahmen des freiwilligen

Erwerbsangebots erhebliche Veräußerungsgewinne realisieren. Die positiven

Effekte aus diesen Transaktionen wurden jedoch durch schwache

Kursentwicklungen bei einer Reihe der Portfolioschwergewichte aufgezehrt. So

verharrte der NAV (Net Asset Value - innerer Wert) der Scherzer-Aktie auf

Jahressicht unverändert bei 3,02 Euro.

Hier spiegelt sich weiterhin auch die bereits seit 2022 anhaltende relative

Schwäche des Nebenwerte-Segments wider. Dabei führt die

Performance-Differenz zwischen Standard- und Nebenwerten - 2024 legte der

DAX um 18,8 Prozent zu, während der MDAX 5,7 Prozent und der SDAX 1,8

Prozent verloren - noch zu einer Verstärkung dieses Effekts infolge des

Rückzugs größerer Investoren aus dem Small- und Mid-Cap-Bereich und der

Schließung auf dieses Segment spezialisierter Fonds.

Historisch betrachtet haben Small- und Mid-Caps jedoch langfristig deutlich

besser als Standardwerte performt. Und dass mittlerweile viele

Gesellschaften im Nebenwerte-Bereich eklatant unterbewertet sind, zeigt sich

auch darin, dass die Zahl der Übernahmen hier in der letzten Zeit zugenommen

hat. Wenngleich wahrscheinlich noch ein wenig Geduld erforderlich sein wird,

bis sich das negative Sentiment der Investoren für den Nebenwerte-Bereich

wieder aufhellt, sollte Scherzer dann hiervon aber auch überproportional

profitieren können.

Dabei haben die Kölner Investmentspezialisten im Rahmen ihres Anfang

Dezember abgehaltenen Kapitalmarkttags wieder bei einer ganzen Reihe

unterbewerteter und potenzialstarker Portfoliopositionen spannende und

detaillierte Einblicke in Hintergründe und aktuelle Entwicklungen gewährt.

Insgesamt bleiben wir daher überzeugt, dass das breit in der Small- und

Mid-Cap-Szene vernetzte Scherzer-Team mit seiner opportunistischen

Anlagestrategie mit einem Mix aus chancen- und sicherheitsorientierten

Investments und dem Fokus auf Sondersituationen mittel- bis langfristig

wieder die aus früheren Jahren gewohnte überdurchschnittliche Performance

abliefern kann.

Bei Ansatz unseres in Anlehnung an den zuletzt gemeldeten NAV unveränderten

Kursziels von 3,00 Euro weist die Scherzer-Aktie aktuell ein

Upside-Potenzial von gut 30 Prozent auf. Hinzu kommen noch die - nicht in

die NAV-Berechnung einfließenden - Ertragschancen aus den

Nachbesserungsrechten, die sich derzeit auf 4,43 Euro je Anteilsschein bzw.

4,87 Euro je Aktie im Umlauf belaufen, sowie aus den peaq-Token, die gemäß

den bestehenden Lock-Up- und Vesting-Vereinbarungen ab Mitte August 2025

sukzessive veräußert werden können.

Daher bekräftigen wir erneut unsere "Kaufen"-Empfehlung für den

Anteilsschein der Kölner Beteiligungsgesellschaft, wobei wir den Titel

insbesondere für mittel- bis langfristig orientierte Anleger und Investoren

mit Interesse an Nachbesserungsthemen, die derartige Engagements aber nicht

selbst eingehen können oder wollen, als attraktiv erachten.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31653.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden: www.gsc-research.de

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