Original-Research: DATRON AG (von BankM AG): Kaufen

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Original-Research: DATRON AG - von BankM AG

25.11.2024 / 10:45 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von BankM AG zu DATRON AG

Unternehmen: DATRON AG

ISIN: DE000A0V9LA7

Anlass der Studie: 9M-Bericht, Prognoseanpassung

Empfehlung: Kaufen

seit: 25.11.2024

Kursziel: EUR 11,53

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Grossjohann und Dr. Roger Becker

2024 voll im Plan, aber Prognosesenkung für 2025

DATRON AG (ISIN DE000A0V9LA7, Open Market, DAR GY) erwartet vor dem

Hintergrund des weiter anspruchsvollen Makroumfelds für 2025 nun nur noch

eine stabile bis leicht positive Umsatzentwicklung. Im Frühjahr 2024 war

DATRON - wie auch die führenden Wirtschaftsforschungsinstitute - von einem

deutlichen konjunkturellen Aufschwung in H2 2024 ausgegangen, der zu einem

Umsatzsprung in 2025 hätte führen sollen. Die gesamtwirtschaftliche Erholung

ist ausgeblieben - auch wenn DATRON in Q3 (Umsatz EUR 14,6 Mio.;

Auftragseingang: EUR 13,8 Mio.; EBIT: 0,43 Mio.) Erwartungen und

Quartalsguidance erfüllt hat und wohl auch in Q4 erfüllen wird: Die

Book-to-Bill-Ratio dürfte 2024 unter 1 liegen. Die politische Unsicherheit

und die Diskussion über neue Zölle haben die gesamtwirtschaftlichen

Aussichten für 2025 eingetrübt. Wir passen unsere Schätzungen an, halten

aber an der Kauf-Empfehlung fest: Selbst bei einem 2025er EPS am unteren

Ende der weit gefassten EPS-Guidance läge das 2025er KGV bei rd. 20 (BankMe:

14,5) - in einem konjunkturellen Tief, dem sich ab 2026 eine Rückkehr zu

Wachstumsraten zwischen 8% und 10% anschließen dürfte.

Bei gleicher Gewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse

ermitteln wir einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 11,53 und bestätigen unser

Anlageurteil "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31427.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. 69 71 91 838-42, -46

Fax 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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