Original-Research: tick Trading Software AG (von GBC AG): Kaufen

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Original-Research: tick Trading Software AG - von GBC AG

25.03.2025 / 11:01 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von GBC AG zu tick Trading Software AG

Unternehmen: tick Trading Software AG

ISIN: DE000A35JS99

Anlass der Studie: Researchstudie (Anno)

Empfehlung: Kaufen

Kursziel: 17,55 EUR

Letzte Ratingänderung:

Analyst: Marcel Goldmann, Cosmin Filker

Deutliche Zuwächse bei Trading-basierten variablen Umsatzerlösen sorgen für

eine starke Performance, Kursziel angehoben

Die tick Trading Software AG (tick TS) hat im vergangenen Geschäftsjahr

2023/24 bedingt durch deutliche Umsatzzuwächse bei lastenabhängigen Erlösen

(aufgrund hoher Börsenhandelsaktivitäten) einen signifikanten Umsatzanstieg

im Vergleich zum Vorjahr um 4,6% auf 8,37 Mio. EUR (VJ: 8,00 Mio. EUR) erzielt.

Die erwirtschafteten Erlöse wurden dabei primär vom stabilen

Geschäftsverlauf des Hauptgeschäftsfelds "Einnahmen aus Lizenzen & Betrieb"

in Höhe von 5,05 Mio. EUR (VJ: 5,02 Mio. EUR) getragen. Unsere Umsatzschätzung

(GBCe: 7,69 Mio. EUR) wurde hierdurch deutlich übererfüllt.

Parallel zu den ausgeweiteten Umsatzerlösen konnte das operative Ergebnis

(EBIT) dank stark einsetzender Skaleneffekte dynamisch um 44,7% auf 1,78

Mio. EUR (VJ: 1,23 Mio. EUR) zulegen. Gleichzeitig erhöhte sich die EBIT-Marge

auf 21,2% (VJ. 15,3%). Auch auf Nettoebene wurde eine starke

Ergebnisverbesserung um 41,8% auf 1,26 Mio. EUR (VJ: 0,89 Mio. EUR) erzielt.

Damit wurden sowohl die angepasste bzw. konkretisierte Unternehmensguidance

(Nettoergebnis am oberen Ende der Bandbreite von 0,70 Mio. EUR bis 1,00 Mio.

EUR) als auch unsere Ergebnisschätzung (Nettoergebnis von 0,89 Mio. EUR)

deutlich übertroffen.

Angesichts der äußerst positiven Ergebnisse des Geschäftsjahres 2023/24 in

Verbindung mit dem Vollausschüttungsgebot der Gesellschaft hat der Vorstand

und Aufsichtsrat der tick TS für die anstehende Hauptversammlung (am 4.

April 2025) eine zum Vorjahr angehobene Dividende in Höhe von 0,50 EUR (VJ:

0,45 EUR) je Aktie zur Abstimmung vorgeschlagen. Auf Basis des aktuellen

Kursniveaus (9,00 EUR, Frankfurt, 19.03.2024) ergäbe sich hieraus eine

weiterhin attraktive Dividendenrendite von rund 5,5%.

In Anbetracht der aktuell starken Performance und der signifikant

angehobenen Unternehmensguidance (Nettoergebnis von 1,30 Mio. EUR bis 1,70

Mio. EUR, statt zuvor 0,80 Mio. EUR bis 1,20 Mio. EUR) haben wir unsere bisherige

(Netto-)Ergebnisschätzung für das laufende Geschäftsjahr 2024/25 signifikant

auf 1,33 Mio. EUR (zuvor: 1,21 Mio. EUR) erhöht. Unsere Schätzungen für das

Folgejahr haben wir unverändert belassen. Zudem wurde das Geschäftsjahr

2026/27 erstmals mit konkreten Schätzungen in unsere Detailschätzperiode

aufgenommen.

Insgesamt gehen wir damit weiterhin davon aus, dass tick TS auch im

laufenden Geschäftsjahr an das starke Ergebnisniveau des Vorjahres anknüpfen

kann, und erwarten weitere signifikante Ergebnisverbesserungen gegenüber dem

Vorjahr. Durch den sukzessiven BOOSTER-Rollout und den erwarteten Hochlauf

des Projektgeschäfts (aufgrund zuletzt gebundener personeller Kapazitäten

für das BOOSTER-Projekt), sollten die Umsätze und Ergebnisse ab dem

Geschäftsjahr 2025/26 spürbar zulegen können. Auch durch die beabsichtigte

verstärkte Ver-marktung von Softwarelösungen im Kryptobereich und den

weiteren Ausbau der strategischen Baader Bank-Kooperation (gemeinsame

Neukundengewinnung) sollte die künftige Umsatzentwicklung zusätzlich

beflügelt werden können.

Basierend auf unseren angepassten Prognosen und dem erstmaligen Einbezug des

Geschäftsjahres 2026/27 in unsere Detailschätzperiode, was auch zu einer

höheren Ausgangsbasis für die Schätzungen der darauffolgenden Geschäftsjahre

führte, haben wir unser bisheriges Kursziel deutlich auf 17,55 EUR (zuvor:

13,95 EUR) je Aktie angehoben. In Bezug auf das aktuelle Kursniveau vergeben

wir damit weiterhin das Rating "Kaufen" und sehen unverändert ein deutliches

Kurspotenzial in der tick TS-Aktie.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32052.pdf

Kontakt für Rückfragen:

GBC AG

Halderstraße 27

86150 Augsburg

0821 / 241133 0

research@gbc-ag.de

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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR

Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher

Interessenkonflikt gegeben: (5a,5b,11); Einen Katalog möglicher

Interessenkonflikte finden Sie unter:

http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung

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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 24.03.2025 (7:55 Uhr)

Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe: 25.03.2025 (11:00 Uhr)

Gültigkeit des Kursziels: bis max. 30.09.2026

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