Original-Research: Surteco Group SE (von Sphene Capital GmbH): Buy

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Original-Research: Surteco Group SE - von Sphene Capital GmbH

01.08.2024 / 08:31 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Sphene Capital GmbH zu Surteco Group SE

Unternehmen: Surteco Group SE

ISIN: DE0005176903

Anlass der Studie: Update Report

Empfehlung: Buy

seit: 01.08.2024

Kursziel: EUR 26,80 (unverändert)

Kursziel auf Sicht von: 24 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Peter Hasler

Die Guidance 2024 im Visier

Mit den nun veröffentlichten Halbjahreszahlen 2024 hebt sich Surteco

deutlich von den Ergebnissen anderer, ebenfalls bau- und

renovierungsabhängiger Unternehmen ab, die in den letzten Wochen zum Teil

markante Gewinnwarnungen abgeben mussten. Ausschlaggebend hierfür ist aus

unserer Sicht nicht nur die breite globale Positionierung des Unternehmens

(in Europa dürfte Surteco 2024e erstmals weniger als die Hälfte der

Konzernerlöse erwirtschaften), sondern auch das frühzeitig eingeleitete

Kosteneinsparungsprogramm, mit dem bereits im Vorjahr die Weichen für eine

nachhaltige Ergebnisverbesserung gestellt wurden. Wir bestätigen unser aus

einem dreiphasigen DCF-Entity-Modell (Base-Case-Szenario) abgeleitetes

Kursziel von EUR 26,80 und unser Buy-Rating für die Aktien der Surteco Group

SE.

Im ersten Halbjahr 2024 stiegen der Konzernumsatz auf EUR 447,6 Mio. (Vj.:

EUR 428,8 Mio., ,4% YoY) und das um Einmaleffekte bereinigte EBITDA auf

EUR 56,4 Mio. (Vj.: EUR 35,3 Mio., ,5% YoY). Die auf die Gesamtleistung

bezogene EBITDA-Marge lag im ersten Halbjahr 2024 mit 12,4% um 415

Basispunkte über der Vorjahresmarge von 8,3%. Die im April ausgesprochene

Umsatz- und Ertrags-Guidance des Vorstands wurde mit der Veröffentlichung

der Halbjahreszahlen bestätigt.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/30333.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Peter Thilo Hasler, CEFA

(89) 74443558/ (172) 31764553

peter-thilo.hasler@sphene-capital.de

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