Original-Research: stock3 AG (von BankM AG): Kaufen

^

Original-Research: stock3 AG - von BankM AG

15.10.2024 / 11:51 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von BankM AG zu stock3 AG

Unternehmen: stock3 AG

ISIN: DE000A0S9QZ8

Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 15.10.2024

Kursziel: EUR 30,11

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Grossjohann, Dr. Roger Becker

H1 2024: Profitables Wachstum, Synergien rücken stärker in den Fokus und

heben die Margen

Die stock3 AG (ISIN DE000A0S9QZ8, Freiverkehr, BOG) hat mit Vorlage der

Halbjahreszahlen gezeigt, dass das Unternehmen auf den Wachstumspfad

zurückgekehrt ist. Der Umsatz verbesserte sich um rd. 14% auf 6,4 Mio.

(inkl. anorg. Effekte), das EBITDA stieg auf EUR 0,5 Mio. (H1 2023: EUR 0,2

Mio.). Auch die bedeutsamen Tradezahlen legten 6% zu - hier helfen neue

Partnerschaften. Künftig möchte stock3 das Paid Content-Angebot nicht nur

qualitativ verbessern, sondern auch mit Blick auf den praktischen Nutzen der

Abonnenten (z.B. über den neuen Trading Service "AktienPuls360") optimieren.

Auch dies sollte sich in mittelfristig steigenden Tradezahlen

niederschlagen. Der strategische Ansatz der stock3 basiert auf Synergien

zwischen (Paid) Content-Angeboten und der Abwicklung von Trades über die

brokerize-Schnittstelle. Die Synergien wirken sich vor allem margenseitig

stark positiv aus, tragen aber auch zum Umsatzwachstum bei (Cross-Selling).

Der Wachstumspfad und die Margenexpansion sind u.E. nachhaltig, können

temporär aber vom Kapitalmarktumfeld überlagert werden. Ein

EV/Umsatz-Multiple für 2024 von 1,0 ist vor diesem Hintergrund günstig.

Die Peer Group- und die DCF-Analyse ergeben, zu gleichen Teilen gewichtet,

einen Fairen Wert pro Aktie von EUR 30,11, womit wir unsere Einschätzung mit

"Kaufen" bestätigen.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31055.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. 69 71 91 838-42, -46

Fax 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

2008821 15.10.2024 CET/CEST

°