Original-Research: ÖKOWORLD AG (von BankM AG): Kaufen

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Original-Research: ÖKOWORLD AG - von BankM AG

10.10.2024 / 14:25 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von BankM AG zu ÖKOWORLD AG

Unternehmen: ÖKOWORLD AG

ISIN: DE0005408686

Anlass der Studie: 1. Halbjahr 2024, Basisstudien-Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 10.10.2024

Kursziel: EUR 48,16

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: Keine

Analyst: Daniel Großjohann und Dr. Roger Becker

Fondsperformance lässt AUM zum Halbjahr wachsen, Hj.-EPS bei EUR 1,93 (,4%)

Die ÖKOWORLD AG (ISIN DE0005408686, Open Market, VVV3 GY) hat im ersten

Halbjahr trotz sinkender Umsätze (EUR 31,8 Mio.; -4,1%) ergebnisseitig zulegen

können. EBIT (EUR 17,2 Mio.; ,6%), EBT (EUR 18,7 Mio.; ,9%) und

Konzernüberschuss (EUR 13,5 Mio.; ,4%) profitierten von der

unterproportionalen Entwicklung im Materialaufwand, EBT und

Konzernüberschuss auch vom verbesserten Finanzergebnis. Zwar setzte sich in

H1 der Nettomittelabfluss (EUR 193 Mio.) - deutlich abgeschwächt ggü. H2 2023

- fort, jedoch wurde dies durch die Performance der Fonds überkompensiert,

so dass das verwaltete Vermögen (Assets under Management) auf EUR 3,2 Mrd. zum

30.6.2024 (31.12.23: EUR 3,0 Mrd.) gesteigert werden konnte. Allerdings sanken

die AUM in Juli und August - sollte sich diese Entwicklung nicht kurzfristig

umkehren lassen, so ist zumindest das Ziel eines moderaten Umsatzwachstums

für 2024 in Gefahr. Auf Basis unserer Schätzungen weist ÖKOWORLD für 2024

ein KGV im einstelligen Bereich auf, die attraktive fundamentale Bewertung

wird durch den hohen Bestand an liquiden Mitteln (EUR 135,7 Mio. zum

30.6.2024) und die im Rahmen der diesjährigen HV erläuterte neue

Dividendenstrategie (s.u.) abgerundet. Wir empfehlen die ÖKOWORLD-Aktie

weiter zum Kauf.

Die Gleichgewichtung unserer aktualisierten DCF- und Peer Group-Analyse

resultiert in einem Fairen Wert von EUR 48,16. Unsere Empfehlung lautet

weiterhin "Kaufen".

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31033.pdf

Die Analyse oder weiterführende Informationen zu dieser können Sie hier

downloaden:

https://www.bankm.de/kapitalmarktdienstleistungen/bereichsuebergreifende-dienstleistungen/research-i

Kontakt für Rückfragen:

BankM AG

Daniel Grossjohann

Dr. Roger Becker

Baseler Straße 10, 60329 Frankfurt

Tel. 69 71 91 838-42, -46

Fax 69 71 91 838-50

daniel.grossjohann@bankm.de

roger.becker@bankm.de

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