Original-Research: MPH Health Care AG (von First Berlin Equity Research GmbH)...

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Original-Research: MPH Health Care AG - from First Berlin Equity Research

GmbH

08.10.2024 / 12:05 CET/CEST

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Group AG.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to MPH Health Care AG

Company Name: MPH Health Care AG

ISIN: DE000A289V03

Reason for the research: Sechsmonatsbericht

Recommendation: Kaufen

from: 08.10.2024

Target price: EUR108

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu MPH Health Care AG

(ISIN: DE000A289V03) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 113,00 auf EUR 108,00.

Zusammenfassung:

Wie erwartet, meldete MPH mit dem Sechsmonatsbericht einen beträchtlichen

Anstieg des NAV. Der Nettoinventarwert stieg Ende Juni um 30% und um 58% J/J

auf EUR326 Mio., während sich der NAVPS im Gleichschritt bewegte und bei EUR76

landete. Die Aktien von M1 Kliniken legten bis Ende Juni um 63% zu, nachdem

das Unternehmen einen optimistischen mittelfristigen Ausblick veröffentlicht

hatte, und der Schönheitsspezialist zieht nun das Interesse von

Private-Equity-Unternehmen auf sich. In der Zwischenzeit meldete die andere

Kernbeteiligung, CR Energy, solide Ergebnisse für das Jahr 2023, aber die

Aktien fielen zum Halbjahresende um etwa 8%. M1 setzt seinen Marsch in

Richtung 150 bis 200 Kliniken bis zum JE29 fort, und die

CRE-Geschäftsbereiche Clean Energy und hochwertiger, erschwinglicher

Wohnraum florieren weiter. Unser SotP-Modell spiegelt die aktualisierten

Beteiligungen an M1 und CRE wider, was nun zu einem Kursziel von EUR108 führt

(zuvor: EUR 113). Wir bekräftigen unser Kaufen-Votum.

First Berlin Equity Research has published a research update on MPH Health

Care AG (ISIN: DE000A289V03). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating

and decreased the price target from EUR 113.00 to EUR 108.00.

Abstract:

As expected, MPH reported sizable NAV uplift with six month reporting. NAV

was up some 30% at the end of the June period and 58% Y/Y to EUR326m, while

NAVPS moved in lockstep landing at EUR76. M1 Kliniken shares were up 63% at

the end of June spurred by publication of a bullish mid-term outlook, and

now the beauty specialist is drawing significant private equity interest.

Meanwhile, the other core holding, CR Energy, reported a solid set of 2023

results, but shares were down around 8% at the 6M juncture. M1 is continuing

its march towards 150 to 200 clinics by YE29, and CRE's clean energy and

quality, affordable housing businesses continue to flourish. Our SotP model

factors in the updated stakes in M1 and CRE and points to a EUR108 TP (old:

EUR113). We stick to our Buy rating.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31007.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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2004361 08.10.2024 CET/CEST

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