Original-Research: MOBOTIX AG (von Montega AG): Halten

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Original-Research: MOBOTIX AG - von Montega AG

04.04.2025 / 18:07 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu MOBOTIX AG

Unternehmen: MOBOTIX AG

ISIN: DE0005218309

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Halten

seit: 04.04.2025

Kursziel: 0,60 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach; Kai Kindermann

Neuer Mehrheitseigentümer bei MOBOTIX

Kürzlich wurde bekanntgegeben, dass der bisherige Mehrheitseigentümer KONICA

MINOLTA seine 65%-Beteiligung an die deutsche CERTINA Gruppe verkauft hat.

Die Transaktion soll regulatorisch im Mai 2025 abgeschlossen werden.

Neuer Großaktionär mit Hands-On-Ansatz: Die CERTINA Gruppe ist eine

industrielle Beteiligungsgesellschaft mit Sitz in Grünwald, die vom Gründer

und Mehrheitseigentümer Dr. Hans Wehrmann geführt wird. Das Unternehmen

verfolgt einen langfristigen Ansatz und fokussiert sich sich auf europäische

Unternehmen mit 50 - 500 Mio. EUR Umsatz in Umbruch- und Sondersituationen.

In der Software-Sparte soll die Entwicklung und Expansion von

Technologie-Unternehmen vorangetrieben werden.

Deal-Details: KONICA MINOLTA verkaufte die gesamten 8,6 Mio. MOBOTIX-Aktien

an die CERTINA Software Investments AG, eine Tochterfirma der

CERTINA-Gruppe. Im Zuge der Transaktion übernahm CERTINA ebenfalls die von

KONICA MINOLTA gewährten Darlehenszusagen, die zuletzt bis März 2026

verlängert und um Kreditlinien i.H.v. 8,5 Mio. EUR auf insgesamt 53,2 Mio.

EUR erweitert wurden. Für MOBOTIX sollen Synergien in der Gruppe realisiert

werden, um Verbesserungen bei Wachstum und Marktposition zu forcieren.

Anknüpfungspunkte könnte es hier beispielsweise zu dem Portfolio-Unternehmen

WPS Parking Solutions geben, das u.a. ticketlose Parklösungen durch

automatische Kennzeichenerkennung anbietet. Konkrete Pläne von CERTINA, auch

hinsichtlich des Umgangs mit den Minderheitsaktionären, sind nicht bekannt.

Kundenbeziehung zu KONICA MINOLTA bleibt bestehen: In KONICA MINOLTAs

Mittelfristplanung wurde eine Konzentration der Tätigkeit im Bereich

Imaging-IoT Solutions beschlossen, in dessen Rahmen der Verkauf der

Beteiligung folgte. Als Lösungsanbieter von Bildverarbeitung wird KONICA

MINOLTA jedoch nach Angaben des MOBOTIX-Vorstands weiterhin auf

MOBOTIX-Produkte zurückgreifen. Darüber hinaus gehende gemeinsame

Aktivitäten wurden bereits im Vorfeld des Anteilsverkaufs reduziert. So

werden US-Kunden nicht mehr über die Logistik von KONICA MINOLTA beliefert,

sondern direkt aus dem eigenen Lager in Langmeil. Auch gemeinsame

F&E-Aktivitäten wurden zurückgefahren.

Wechsel in der Unternehmensführung: CEO Thomas Lausten wird das Unternehmen

mit Auslaufen seines Vertrages im Juni 2025 verlassen, die Verträge von CFO

Klaus Kiener und CTO Christian Cabirol wurden währenddessen bis März 2027

verlängert. Auch im bisher nur durch KONICA-Vertretern besetzten

Aufsichtsrat wird es voraussichtlich personelle Änderungen geben.

Umsatzwachstum im ersten Quartal: Für das laufende Geschäftsjahr 2024/25

bestätigt MOBOTIX gemäß seines Mittelfristausblicks die Umsatz-Guidance

i.H.v. 60,0 Mio EUR bei einem EBIT von 4,0 Mio. EUR. Im ersten Quartal

konnte die dafür benötigte Umsatzwachstumsrate von 20% erreicht werden. Das

EBIT verbesserte sich deutlich und lag, getrieben von einer staatlichen

Entwicklungskostenrückerstattung in gleicher Höhe, bei 1,4 Mio. EUR (Vj.:

-1,5 Mio. EUR).

Fazit: Es bleibt abzuwarten, welche strategischen Vorstellungen der neue

Eigentümer für MOBOTIX hat und in welcher Höhe Synergieeffekte realisierbar

sind. Positiv sind die Darlehensübernahme durch CERTINA und damit die

vorläufige Sicherstellung der Finanzierung sowie die weitgehend

fortbestehende Beziehung zu KONICA MINOLTA zu werten. Wir bestätigen unser

Rating 'Halten' und das Kurziel.

Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32184.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

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