Original-Research: Knaus Tabbert AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ...

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Original-Research: Knaus Tabbert AG - from First Berlin Equity Research GmbH

14.04.2025 / 13:09 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Knaus Tabbert AG

Company Name: Knaus Tabbert AG

ISIN: DE000A2YN504

Reason for the research: Comprehensive Update

Recommendation: Kaufen

from: 14.04.2025

Target price: EUR29

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG

(ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 29,00.

Zusammenfassung:

Die Aktien von Knaus Tabbert haben seit Mitte Juli einen schlechten Lauf,

nachdem sie im Zuge von drei Gewinnwarnungen und internen Umwälzungen rund

60% an Wert verloren hatten. Die Serie schlechter Nachrichten gipfelte dann

in der Entlassung von zwei C-Level Führungskräften, die beschuldigt wurden,

Schmiergelder von Lieferanten kassiert zu haben. Nun hat der langjährige

Hauptaktionär und frühere Retter des Unternehmens, Wim de Pundert, die

CEO-Aufgaben übernommen, um den Wohnmobilhersteller zu stabilisieren und neu

zu positionieren. Negative Schlagzeilen erschütterten das Vertrauen der

Anleger, und auch die Handels- und Finanzierungspartner mussten beruhigt

werden. Herr de Pundert steht nun an der Spitze des neu gestalteten

Vorstands, und wir glauben, dass er der richtige Mann für diese Aufgabe ist,

da er und sein Team die letzte große Umstrukturierung im Jahr 2009 geleitet

haben. KTA hat kürzlich eine Einigung mit ihrem Bankkonsortium erzielt und

eine Reihe von Initiativen angekündigt, um die Probleme anzugehen und die

Glaubwürdigkeit wiederherzustellen. Der Wohnmobilhersteller ist noch nicht

über den Berg, aber wir sehen bei KTA ein Wertsteigerungspotenzial, während

die nicht überzeugten Anleger immer noch die Chancen für einen erfolgreichen

Turnaround einschätzen. Eine Reihe von Branchen-Checks untermauern unseren

Optimismus, und wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen ein. Unser unverändertes

Kursziel von EUR29 entspricht einem Aufwärtspotenzial von 127%.

First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus

Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 29.00 price target.

Abstract:

Knaus Tabbert shares have been on a losing streak since the middle of July

having shed some 60% in value in the wake of three profit warnings and

internal upheaval. The run of bad news then climaxed with the firing of two

C-level execs accused of trousering supplier kickbacks. Now long-time anchor

shareholder and previous company saviour, Wim de Pundert, has taken over CEO

duties to stabilise and reposition the RV maker. Negative headlines shook

investor confidence, while trade and financing partners also needed

reassuring. Mr de Pundert now heads the revamped executive board, and we

think he is the right man for the job, since his team masterminded the last

major restructuring in 2009. KTA recently struck an agreement with its

lender consortium and announced a series of initiatives to address the

trouble and start to re-establish credibility. The RV maker is not out of

the woods yet but we see value in KTA, while unconvinced investors grapple

with the odds of a successful turnaround. A number of industry checks

underpin our optimism, and we stick to our Buy rating. Our EUR29 TP equates to

127% upside.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32246.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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