Original-Research: European Lithium Limited (von First Berlin Equity Research...

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Original-Research: European Lithium Limited - von First Berlin Equity

Research GmbH

16.01.2025 / 15:40 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu European Lithium Limited

Unternehmen: European Lithium Limited

ISIN: AU000000EUR7

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 20.12.2024

Kursziel: EUR0,14

Kursziel auf Sicht von: 12 months

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu European Lithium

Limited (ISIN: AU000000EUR7) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt

seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 0,17 auf EUR 0,14.

Zusammenfassung:

Anfang dieses Jahres gründete European Lithium (EUR) die an der NASDAQ

notierte Critical Metals Corp (CRML), an der EUR mit 73% beteiligt ist und

in die es sein österreichisches Wolfsberg Lithium Projekt (WLP) eingebracht

hat. CRML wurde gegründet, um Zugang zu Finanzierungen auf dem

US-Kapitalmarkt für das WLP und andere Lithium- und kritische

Mineralienprojekte zu erhalten. EUR/CRML haben im Jahr 2024 große

Fortschritte beim Vorantreiben des WLP und der Finanzierung anderer Projekte

gemacht. Im Juni erhielt EUR/CRML USD15 Mio. von BMW im Zusammenhang mit der

vereinbarten Abnahme von Lithiumhydroxid aus dem WLP und schloss im Juli

eine Aktionärsvereinbarung mit Obeikan zum Bau und Betrieb einer

Lithiumhydroxidanlage in Saudi-Arabien ab. Der jüngste Bescheid der Kärntner

Landesregierung in Österreich, dass keine Umweltverträglichkeitsprüfung

erforderlich ist, ebnet den Weg für eine schnelle Genehmigung des WLPs. In

der Zwischenzeit hat CRML seine eigenen Aktien verwendet, um 42% des

Tanbreez-Projekts in Grönland zu erwerben (EUR hält 7,5%) und hat mit

Bohrungen begonnen, um seinen Anteil auf über 90% zu erhöhen. Tanbreez ist

vollständig genehmigt und beherbergt die weltweit größte Ressource an

Seltenen Erden (JORC 2012-konform), die 60% der weltweiten schweren Seltenen

Erden außerhalb Chinas sowie große Ressourcen an Niob, Tantal und Zirkonium

umfasst. Schließlich nutzte EUR CRML-Aktien, um ein Lithiumprojekt in Irland

zu erwerben, das an ein ähnliches Projekt angrenzt, das derzeit von Ganfeng,

dem größten chinesischen Lithiumproduzenten, erkundet wird. Der aktuelle

Spodumenpreis (87% unter dem Höchststand von 2022) hat die australischen

Produzenten, die ca. 50% der weltweiten Lithiumproduktion ausmachen, dazu

veranlasst, die ursprünglich für 2025 geplante Produktion um 15% zu kürzen.

Der aktuelle Preis ist zu niedrig, um Anreize für ein erweitertes Angebot in

Australien zu schaffen, und wirkt sich auf das längerfristige Angebot aus.

Vor diesem Hintergrund hat das Beratungsunternehmen Benchmark Mineral

Intelligence kürzlich seine Prognose für das Entstehen eines

Lithium-Versorgungsdefizits von 2029 auf Ende 2027 vorverlegt. Dies fällt

mit dem erwarteten Beginn der Produktion im WLP zusammen. Wir gehen davon

aus, dass CRML/EUR die Aktien von CRML zur Finanzierung des WLP verwenden

wird. Der Rückgang des CRML-Aktienkurses veranlasst uns, eine größere

Verwässerung der CRML-Beteiligung von EUR zu modellieren als in unserer

letzten Studie vom März. Wir haben unser Kursziel von EUR0,17 auf EUR0,14

gesenkt, behalten aber unsere Kaufempfehlung bei.

First Berlin Equity Research has published a research update on European

Lithium Limited (ISIN: AU000000EUR7). Analyst Simon Scholes reiterated his

BUY rating and decreased the price target from EUR 0.17 to EUR 0.14.

Abstract:

Early this year European Lithium (EUR) formed the NASDAQ-listed Critical

Metals Corp (CRML) - EUR's stake 73% - into which it inserted its Austrian

Wolfsberg Lithium Project (WLP). CRML was formed to access financing from

the U.S. capital market for both the WLP and other lithium and critical

minerals projects. EUR/CRML have made great strides in advancing both the

WLP and financing other projects in 2024. In June EUR/CRML received USD15m

from BMW in connection with the agreed lithium hydroxide offtake from the

WLP, and in July entered into a shareholder agreement with Obeikan to build

and operate a lithium hydroxide plant in Saudi Arabia. Recent notice from

the Carinthian state government in Austria that an Environmental Impact

Assessment is not required, paves the way for fast track approval of the

WLP. Meanwhile CRML has used its own shares to acquire 42% in the Tanbreez

Project in Greenland (EUR has 7.5%) and has started drilling with a view to

raising its stake above 90%. Tanbreez is fully permitted and hosts the

world's largest rare earth resource (JORC 2012-compliant) which includes 60%

of the world's non-Chinese heavy rare earths as well as large resources of

niobium, tantalum and zirconium. Lastly, EUR used CRML shares to acquire a

lithium project in Ireland adjacent to a similar project currently being

explored by Ganfeng, the largest Chinese lithium producer. The current

spodumene price (87% below its 2022 high) has prompted Australian producers,

who account for ca. 50% of worldwide lithium output, to cut originally

planned 2025 production by 15%. Current pricing is too low to incentivize

new supply in Australia and is impacting longer term supply. Against this

backdrop, the consultancy Benchmark Mineral Intelligence recently brought

forward its forecast timing for the emergence of a lithium supply deficit

from 2029 to late 2027. This coincides with the expected start of production

at the WLP. We expect CRML/EUR to use CRML shares to finance the WLP. The

decline in the CRML share price prompts us to model greater dilution of

EUR's CRML stake than in our most recent March update. We have lowered our

price target from EUR0.17 to EUR0.14 but maintain our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/31631.pdf

Kontakt für Rückfragen:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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