Original-Research: Energiekontor AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

18.11.2024, 10:31

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t-online aktuell 18.11.2024

Original-Research: Energiekontor AG - from First Berlin Equity Research GmbH

18.11.2024 / 10:30 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Energiekontor AG

Company Name: Energiekontor AG

ISIN: DE0005313506

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 18.11.2024

Target price: 120,00 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 18.10.2022: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Energiekontor AG

(ISIN: DE0005313506) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

bestätigt seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 126,00 auf EUR

120,00.

Zusammenfassung:

Energiekontor (EKT) hat ihren Zwischenbericht für 9M/24 veröffentlicht, der

ein qualitatives Update zur Geschäftsentwicklung enthält. Die Stimmung für

Aktien aus dem Bereich der erneuerbaren Energien hat sich nach den

US-Präsidentschaftswahlen, die Donald Trump gewonnen hat, verschlechtert.

Nach dem Ende der deutschen Ampelkoalition wird es bei den vorgezogenen

Neuwahlen im Februar wahrscheinlich zu einer neuen, konservativ geführten

Regierung kommen. Wir erwarten eine weniger ehrgeizige Politik im Bereich

der erneuerbaren Energien. Das Management sieht nach wie vor erheblichen

Druck durch längere Projektrealisierungszeiten und Verzögerungen beim

Netzausbau, die auch EKTs Geschäft im Jahr 2025 beeinträchtigen könnten. Mit

einem Gesamtvolumen von ca. 1,1 GW an genehmigten Projekten und einem

Eigenerzeugungsportfolio von 395 MW bleibt EKT in einer starken Position, um

die aktuellen Herausforderungen zu meistern. Das sehr hohe Volumen an

genehmigten Projekten wird voraussichtlich ab 2026E eines hohes EBT aus

Projektverkäufen generieren. Wir haben unsere Prognosen für 2024E

(schwächere Windverhältnisse als erwartet) und für 2025E (längere

Projektrealisierungszeiten) gesenkt. Wir gehen nun von einem langsameren

Ausbau des eigenen Anlagenportfolios aus als bisher. Eine aktualisierte

Sum-of-the-Parts-Bewertung führt zu einem neuen Kursziel von EUR120 (bisher:

EUR126). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung.

First Berlin Equity Research has published a research update on

Energiekontor AG (ISIN: DE0005313506). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal

reiterated his BUY rating and decreased the price target from EUR 126.00 to

EUR 120.00.

Abstract:

Energiekontor (EKT) has published its interim status report for 9M/24, which

gives a qualitative update on business development. Sentiment for renewable

energy stocks took a hit following the US presidential elections which

Donald Trump won. Following the end of the German traffic light coalition, a

snap election in February will likely result in a conservative-led new

government. We expect a less ambitious policy regarding renewable energy.

Management still sees considerable pressure from longer project realisation

times and delays in grid expansion, which could also hamper EKT's business

in 2025. With a total volume of ca. 1.1 GW in approved projects and an own

power generation portfolio of 395 MW, EKT remains in a strong position to

weather current challenges. The very high volume of approved projects looks

set to generate high EBT from project sales from 2026E on. We have lowered

our forecasts for 2024E (weaker wind conditions than expected) and for 2025E

(longer project realisation times). We now also assume a slower expansion of

the own plant portfolio than previously. An updated sum-of-the-parts

valuation yields a new price target of EUR120 (previously: EUR126). We confirm

our Buy recommendation.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31343.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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Financial/Corporate News and Press Releases.

Archive at www.eqs-news.com

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