Original-Research: clearvise AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

^

Original-Research: clearvise AG - von First Berlin Equity Research GmbH

28.04.2025 / 10:58 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

---------------------------------------------------------------------------

Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu clearvise AG

Unternehmen: clearvise AG

ISIN: DE000A1EWXA4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 28.04.2025

Kursziel: 2,90 Euro

Kursziel auf Sicht 12 Monate

von:

Letzte 12.04.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf

Ratingänderung: Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu clearvise AG (ISIN:

DE000A1EWXA4) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 2,90.

Zusammenfassung:

clearvise hat im Jahr 2024 gehalten, was sie versprochen hat, obwohl die

Windverhältnisse schwach und das Preisumfeld volatil waren. Beim bereinigten

EBITDA (AEBITDA) übertraf das Unternehmen mit EUR23,0 Mio. unsere Prognose um

3%. Erfreulich ist, dass clearvise sogar ein positives Nettoergebnis von

EUR0,7 Mio. erzielte (FBe: EUR-1,7 Mio.). Das Unternehmen ist bilanziell mit

einer Eigenkapitalquote von 42% stark aufgestellt und hat ausreichend

finanziellen Spielraum, um weiter zu wachsen. Für 2025 erwartet clearvise

ein Umsatzwachstum von 20% bis 26% (EUR43,3 Mio. - EUR45,5 Mio.). Das AEBITDA

sieht das Unternehmen bei EUR27,1 Mio. bis EUR29,2 Mio., was einem Anstieg um

mindestens 18% J/J entspricht. Im Jahr 2024 wurde das Grünstromportfolio um

netto 42 MW auf 316 MW erweitert. Im April 2025 wurde der französische

PV-Park Chassiecq (36 MW) in Betrieb genommen, und im September soll der

deutsche Windpark Weilrod 2 (19 MW) ans Netz gehen. Darüber hinaus nimmt

clearvise eine aktivere Dividendenpolitik auf und schlägt eine Dividende von

EUR0,06 pro Aktie vor (Dividendenrendite: 3,6%). Wir sehen das Unternehmen

nach den Umsatzrückgängen der letzten beiden Jahre, die durch sinkende

Strompreise und Portfoliooptimierung (Verkauf der finnischen Windparks und

der Biogasanlage) verursacht wurden, wieder auf dem Wachstumspfad. Ein

aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel von EUR2,90. Beim

gegenwärtigen Kurs notiert die Aktie ca. 20% unter Buchwert, der bei EUR2,12

pro Aktie liegt. Wir sehen die Aktie daher als stark unterbewertet an und

bestätigen unsere Kaufempfehlung. Kurspotenzial: ca. 70%.

First Berlin Equity Research has published a research update on clearvise AG

(ISIN: DE000A1EWXA4). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 2.90 price target.

Abstract:

clearvise delivered what it promised in 2024, despite weak wind conditions

and a volatile price environment. The company's adjusted EBITDA (AEBITDA) of

EUR23.0m exceeded our forecast by 3%. It is worth mentioning that clearvise

even achieved a positive net result of EUR0.7m (FBe: EUR-1.7m). The company has

a strong balance sheet with an equity ratio of 42% and has sufficient

financial leeway to continue growing. For 2025, clearvise is guiding towards

revenue growth of 20% to 26% (EUR43.3m - EUR45.5m). The company expects AEBITDA

of EUR27.1m to EUR29.2m, which corresponds to an increase of at least 18% y/y.

In 2024, the green power portfolio expanded by 42 MW net to 316 MW. The

French PV park Chassiecq (36 MW) was commissioned in April 2025, and the

connection of the German wind farm Weilrod 2 (19 MW) to the grid is

scheduled for September. What is more, clearvise is adopting a more active

dividend policy and is proposing a dividend of EUR0.06 per share (dividend

yield: 3.6%). We see the company back on a growth track after the sales

declines of the last two years, which were caused by falling electricity

prices and portfolio optimisation (sale of the Finnish wind farms and the

biogas plant). An updated DCF model yields an unchanged EUR2.90 price target.

At the current price, the share is trading some 20% below book value, which

is EUR2.12 per share. We therefore consider the share to be strongly

undervalued and confirm our Buy recommendation. Upside: ca. 70%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32354.pdf

Kontakt für Rückfragen:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

---------------------------------------------------------------------------

Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Medienarchiv unter https://eqs-news.com

---------------------------------------------------------------------------

2125430 28.04.2025 CET/CEST

°