Original-Research: Cardiol Therapeutics Inc (von First Berlin Equity Research...

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Original-Research: Cardiol Therapeutics Inc - from First Berlin Equity

Research GmbH

28.10.2024 / 15:45 CET/CEST

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Group AG.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Cardiol Therapeutics

Inc

Company Name: Cardiol Therapeutics Inc

ISIN: CA14161Y2006

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 28.10.2024

Target price: USD8.50

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Christian Orquera

First Berlin Equity Research has published a research update on Cardiol

Therapeutics Inc. (ISIN: CA14161Y2006). Analyst Christian Orquera reiterated

his BUY rating and maintained his USD 8.50 price target.

Abstract:

Cardiol Therapeutics (Cardiol) has announced the initiation of a phase

II/III clinical trial within its development programme CardiolRx for the

treatment of recurrent pericarditis (RP). The new pivotal study, MAVERIC-2,

will target a subset of RP patients, those who discontinue interleukin-1

(IL-1) blocker therapy (i.e. third-line therapy with ARCALYST/rilonacept or

KINERET/anakinra). MAVERIC-2 will target the growing proportion of patients

who experience a recurrence of pericarditis after discontinuation of IL-1

blockers (up to 75% recurrence rate). CardiolRx represents a potentially

effective, more patient-friendly and cost-effective treatment alternative

for patients with dependence on IL-1 blockers. Given the high unmet medical

need in this population, MAVERIC-2 could offer a potentially faster route to

approval. Importantly, MAVERIC-2 will run concurrently with Cardiol's

planned MAVERIC-3 without negatively impacting trial timelines and has the

potential to expand the addressable market from second-line only (MAVERIC-3)

to second- and third-line therapy. The company recently completed a capital

increase of USD15.5m to fund the new trial and ongoing operations. The next

major catalyst will be the presentation of full clinical data from the

MAVERIC-Pilot phase II study in an oral presentation at the American Heart

Association Scientific Sessions on 18 November 2024. We have updated our

SOTP valuation model, which still yields a price target of USD8.50. We

reiterate our Buy recommendation.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Cardiol Therapeutics

Inc. (ISIN: CA14161Y2006) veröffentlicht. Analyst Christian Orquera

bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von USD 8,50.

Zusammenfassung:

Cardiol Therapeutics (Cardiol) hat den Beginn einer klinischen Studie der

Phase II/III zu seinem Entwicklungsprogramm CardiolRx für die Behandlung von

rezidivierender Perikarditis (RP) bekannt gegeben. Die neue

zulassungsrelevante Studie, MAVERIC-2, zielt auf eine Untergruppe von

RP-Patienten ab, die eine Interleukin-1 (IL-1)-Blocker-Therapie (d. h. eine

Drittlinientherapie mit ARCALYST/Rilonacept oder KINERET/Anakinra) abgesetzt

haben. MAVERIC-2 zielt auf den wachsenden Anteil der Patienten ab, bei denen

es nach Absetzen der IL-1-Blocker zu einem Wiederauftreten der Perikarditis

kommt (bis zu 75 % Wiederauftretensrate). CardiolRx stellt eine potenziell

wirksame, patientenfreundlichere und kostengünstige Behandlungsalternative

für diese Patienten dar, die eine Abhängigkeit von IL-1-Blockern aufweisen.

Angesichts des hohen ungedeckten medizinischen Bedarfs in dieser

Patientengruppe könnte MAVERIC-2 einen potenziell schnelleren Weg zur

Zulassung bieten. Wichtig ist, dass MAVERIC-2 gleichzeitig mit der von

Cardiol geplanten MAVERIC-3-Studie durchgeführt wird, ohne dass sich dies

negativ auf den Zeitplan der Studie auswirkt, und dass die Studie das

Potenzial hat, den adressierbaren Markt von einer reinen

Zweitlinienbehandlung (MAVERIC-3) auf eine Zweit- und Drittlinientherapie zu

erweitern. Das Unternehmen hat vor kurzem eine Kapitalerhöhung von USD 15,5

Mio. abgeschlossen, um die neue Studie und den laufenden Geschäftsbetrieb zu

finanzieren. Der nächste wichtige Meilenstein wird die Präsentation der

vollständigen klinischen Daten aus der Phase-II-Studie MAVERIC-Pilot im

Rahmen einer mündlichen Präsentation auf der American Heart Association

Scientific Sessions am 18. November 2024 sein. Wir haben unser

SOTP-Bewertungsmodell aktualisiert, das weiterhin ein Kursziel von USD 8,50

ergibt. Wir bekräftigen unsere Kaufempfehlung.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/31129.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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