Original-Research: Cantourage Group SE (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Cantourage Group SE - von Montega AG

09.09.2024 / 17:15 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group AG.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Cantourage Group SE

Unternehmen: Cantourage Group SE

ISIN: DE000A3DSV01

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 09.09.2024

Kursziel: 11,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Tim Kruse (CFA)

Starke Umsatzentwicklung setzt sich im Juli und August fort -

veröffentlichte Guidance für 2024 bestätigt unsere Erwartung

Die Cantourage Group SE hat am Dienstagnachmittag in einer Adhoc die

Umsatzentwicklung von Januar bis August bekanntgegeben und zudem erstmals in

diesem Jahr eine konkrete Umsatzguidance veröffentlicht.

Der Umsatz im Zeitraum Januar bis August belief sich auf 24,9 Mio. EUR und

hat damit den Wert des Geschäftsjahres 2023 in Höhe von 23,6 Mio. EUR

bereits übertroffen. Damit haben sich die Umsätze seit der Teillegalisierung

im April äußert dynamisch entwickelt. Zudem war Cantourage aufgrund der

starken Nachfrage in einigen beliebten Produktkategorien ausverkauft, sodass

die tatsächliche Nachfrage eine noch stärkere Entwicklung ermöglicht hätte.

Die Verstetigung der Nachfrage in Kombination mit der verbesserten

Produktverfügbarkeit durch die Ausweitung der Produktionskapazitäten sowie

des Lieferantennetzwerkes hat das Unternehmen dazu veranlasst, nun erstmals

für das laufende Geschäftsjahr eine konkrete Umsatzguidance zu

veröffentlichen. So erwartet das Management Erlöse in der Bandbreite von 37

Mio. EUR bis 43 Mio. EUR im Geschäftsjahr 2024. Entsprechend sehen wir uns

in unserer Umsatzerwartung von 40,5 Mio. EUR für 2024 bestätigt, wenngleich

der August aufgrund der starken Dynamik einen gewissen Spielraum zum Anheben

unserer Prognose bieten könnte.

[Grafik]

Aktie u.E. durch politische Diskussion belastet: Der Aktienkurs hat sich im

August konträr zur starken Topline entwickelt. Dies dürfte u.E. auch auf die

Aussagen von Friedrich Merz zurückzuführen sein, der die Legalisierung des

Cannabis für einen Irrweg der Ampel-Regierung hält. Entsprechend kündigte er

an, bei einer Regierungsübernahme durch CDU und CSU das Gesetz rückgängig zu

machen. Ob hiermit eine Rückkehr zum Status vor dem 01.04.2024 gemeint ist

oder eine Anpassung des jetzigen Gesetzes zur Entschärfung der von der CDU

erwarteten Mehrbelastung der Justiz und Polizei wird nicht klar. In diesem

Zusammenhang ist jedoch nochmals wichtig zu betonen, dass Cantourage

ausschließlich mit medizinischem Cannabis handelt und dieser Bereich auch

bei einer möglichen, aber u.E. unwahrscheinlichen Rückkehr zum Status vor

dem April 2024 nicht direkt betroffen sein dürfte. Allerdings hätte eine

Reklassifizierung von Cannabis als Betäubungsmittel eine Rückkehr zu den

Herausforderungen in der ärztlichen Verordnung zur Folge.

Fazit: Auch wenn wir dem Investment Case ein politisches Risiko nicht

absprechen können, sehen wir die Ausgangslage von Cantourage gegenüber dem

Jahreswechsel, als die Aktie noch deutlich über dem aktuellen Niveau

notierte, signifikant verbessert. Rating und Kursziel werden entsprechend

bestätigt.

Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

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Montega AG - Equity Research

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