Original-Research: Aroundtown SA (von First Berlin Equity Research GmbH): Kaufen

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Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH

31.03.2025 / 16:11 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA

Company Name: Aroundtown SA

ISIN: LU1673108939

Reason for the research: Jahresbericht 2024

Recommendation: Kaufen

from: 31.03.2025

Target price: EUR4

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:

LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 4,20 auf EUR 4,00.

Zusammenfassung:

AT schloss ein arbeitsreiches Jahr mit einer weiteren guten operativen

Leistung im Dezemberquartal ab. Dazu gehörte ein ermutigendes

Immobilienbewertungsergebnis von EUR466 Mio., das dazu beitrug, dass das

Gesamtjahresergebnis nach zwei Jahren mit Nettoverlusten, die hauptsächlich

auf den Gegenwind bei der Renditeausweitung zurückzuführen waren, wieder in

die Gewinnzone kam. Die Gesamtzahlen entsprachen unseren Prognosen, vor

allem dank der starken Performance der Anlageklassen Wohnimmobile und Hotel.

Diese verzeichneten ein LFL-Mietwachstum von 4,4% bzw. 2,9%. Die Guidance

für 2025 sieht einen FFO 1 von EUR280 Mio. bis EUR310 Mio. vor, der durch eine

ähnliche operative Formel wie 2024 bestimmt wird, wobei der Vermieter

weiterhin operative Vorteile nutzen wird, um die höheren Finanzierungskosten

auszugleichen. Unsere aktualisierten Prognosen ergeben ein Kursziel von EUR

4,00 (vorher: EUR 4,20). Wir stufen AT weiterhin mit Kaufen ein.

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown

SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

decreased the price target from EUR 4.20 to EUR 4.00.

Abstract:

AT wrapped up a busy year with another good operational performance in the

December quarter. This included an encouraging ᅄ磫 property valuation

result helping bring the full year bottom line back into the black after two

years of net losses owing mainly to yield expansion headwinds. Headline

figures matched our forecasts, thanks primarily to the strong performances

of the residential and hotel asset classes. These notched 4.4% and 2.9% LFL

rental growth respectively. The 2025 guide calls for FFO of EUR280m to EUR310m

that will be determined by an operational formula similar to 2024 with the

landlord continuing to extract operational upside to help offset higher

financing costs. Our updated forecasts point to a EUR4.0 TP (old: EUR4.2). We

rate AT with a Buy.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32096.pdf

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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