Original-Research: 2G Energy AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

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Original-Research: 2G Energy AG - von First Berlin Equity Research GmbH

15.04.2025 / 11:20 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu 2G Energy AG

Unternehmen: 2G Energy AG

ISIN: DE000A0HL8N9

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Buy

seit: 15.04.2025

Kursziel: 35,00 Euro

Kursziel auf Sicht 12 Monate

von:

Letzte 24.08.2023: Hochstufung von Hinzufügen auf

Ratingänderung: Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu 2G Energy AG (ISIN:

DE000A0HL8N9) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 35,00.

Zusammenfassung:

2G Energy hat vorläufige Zahlen berichtet und eine Telefonkonferenz

abgehalten. Die vorläufige EBIT-Marge lag mit 8,9% über unserer Erwartung

von 8,5%. Im Vergleich zum Vorjahr gelang 2G eine Margenausdehnung um 1,3

Prozentpunkte auf 8,9% trotz leicht rückläufiger Gesamtleistung. Das

Unternehmen bestätigte seine Umsatzguidance für 2025 (EUR430 Mio. bis EUR450

Mio., % bis % J/J) und 2026 (EUR440 Mio. bis EUR490 Mio.). Erstmals hat 2G

eine EBIT-Margen-Guidance für 2025 (8,5% - 10,5%) und 2026 (9,0% - 11,0%)

veröffentlicht. Damit stehen die Zeichen klar auf profitablem Wachstum, das

mit einem Rekordauftragsbestand von EUR189 Mio. im Neuanlagengeschäft gut

unterlegt ist. Wir gehen davon aus, dass selbst ein Zoll von 20% 2Gs

US-Geschäft nur begrenzt negativ beeinflussen wird, da im KWK-Motorgeschäft

der operative Betrieb ein deutlich wichtigerer Kostenfaktor ist als die

Investition. Wir haben eine gewisse Bremswirkung für das US-Geschäft sowie

durch eine mögliche globale Rezession in unseren aktualisierten Schätzungen

berücksichtigt. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt weiterhin ein Kursziel

von EUR35. Kurspotenzial: 34%.

First Berlin Equity Research has published a research update on 2G Energy AG

(ISIN: DE000A0HL8N9). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his BUY

rating and maintained his EUR 35.00 price target.

Abstract:

2G Energy has reported preliminary figures and held a conference call. The

preliminary EBIT margin of 8.9% was above our expectation of 8.5%. Compared

to the previous year, 2G managed to expand its margin by 1.3 percentage

points to 8.9% despite a slight decline in total output. The company

confirmed sales guidance for 2025 (EUR430m to EUR450m, % to % y/y) and

2026 (EUR440m to EUR490m). 2G has published first EBIT margin guidance for 2025

(8.5% - 10.5%) and 2026 (9.0% - 11.0%). This clearly points to profitable

growth, which is well underpinned by a record order backlog of EUR189m in the

new plant business. We assume that even a tariff of 20% will only have a

limited negative impact on 2G's US business, given that OpEx is a much

greater cost factor in the CHP engine business than CapEx. We have factored

a certain braking effect for the US business and a possible global recession

into our updated forecasts. An updated DCF model yields an unchanged EUR35

price target. Upside: 34%.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32256.pdf

Kontakt für Rückfragen:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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